Курс валюты — это что? + как регулируется в банках и государством

Новости, влияющие на курс доллара

К этой категории относятся все экономические, финансовые и политические новости, которые выходят в Соединенных Штатах Америки. Из экономических новостей ощутимое влияние оказывают только некоторые показатели — уровень инфляции, индексы потребительских и промышленных цен, ВВП, уровень безработицы, розничные продажи, показатели платежного баланса.

В финансовых новостях особое внимание уделяется состоянию банковского сектора, стабильности работы различных финансовых учреждений, а также сообщается информация по таким показателям, как процентная ставка, процент по государственным облигациям, ценным бумагам, объемам денежной массы. Один из главнейших финансовых факторов — показатель процентной ставки, объявляемый Федеральной Резервной Системой США

Что будет дальше

Приток инвестиций не может продолжаться бесконечно, рано или поздно он ослабеет. Это произойдёт тогда, когда курс укрепится настолько, что доходность по некоторым активам снизится слишком сильно и перестанет компенсировать ожидаемое инвесторами обесценение рубля за счёт инфляции. То есть удорожание рубля прекратится, и курс стабилизируется около новых значений, что, собственно, уже происходит.

Скорее всего, резких скачков валюты больше не будет, но рубль по-прежнему продолжит колебаться в большую или меньшую сторону.

В связи с тем, что доходности валютных российских активов вышли на уровень осени прошлого года, ЦБ скорректировал ставки по операциям валютного РЕПО. Это решение снизило разницу в доходностях между вложением в долларовые и рублёвые активы. При этом рубль несколько подешевел. Изменения процентных ставок по валютным и рублёвым операциям ЦБ будут и дальше оказывать некоторое воздействие на курс рубля вместе с другими факторами. Среди них — изменение цен на нефть, введение или отмена санкций, динамика инфляционных ожиданий, курс денежно-кредитной политики других стран и так далее. Скорее всего, резких скачков валюты больше не будет, но рубль по-прежнему продолжит колебаться в большую или меньшую сторону.

Почему американская валюта интересует другие страны

Так уж сложилось, что американский доллар сегодня – это мировая резервная валюта. Это означает, что центральные банки других стран приобретают его для пополнения государственных резервов, цена большинства товаров и услуг, которыми государства обмениваются между собой, также выражена в долларах. Такие международные экономические показатели, как ВВП, объемы экспорта и импорта, размер инвестиций и другие, по которым страны сравниваются друг с другом, тоже рассчитывают в американской валюте.

После прочтения Вы поймете, как перестать работать за копейки на нелюбимой работе и начать ЖИТЬ по-настоящему свободно и с удовольствием!

Скачать книгу

Становление доллара в качестве мировой валюты не произошло случайно. Вот несколько факторов, которые к этому привели:

1. Соединенные Штаты Америки в период Первой мировой войны щедро выдавали кредиты на миллиарды $ странам, которые участвовали в военных действиях. Соответственно, выплаты по ним шли в этой же валюте. Оружие и технику воюющие стороны закупали опять же у американцев. Так образовался круг должников, куда вошла Великобритания, Австрия, Бельгия, Франция, Италия и другие страны.
2. Вторая мировая война – еще один период обогащения США. Страна стала хранителем золотовалютных резервов других государств и основным поставщиком продовольствия, оружия, боеприпасов, техники. При этом военных действий на территории Америки не было.
3. Состоявшаяся в 1944 году Бреттон-Вудская конференция закрепила статус мировой валюты за $. Это произошло потому, что деньги других стран обесценились во время войны, промышленность и сельское хозяйство Америки только нарастило свои объемы, а американские банкноты можно было в любой момент обменять на золото. В то время доллар идеально подходил на роль надежной и стабильной мировой валюты.
4. В 70-е годы прошлого века положение $ пошатнулось, когда сразу несколько стран заявили США о своем праве обменять доллары на золото. Америка отказалась. Для преодоления негативных последствий в 1976 году была создана Ямайская валютная система, в которой курсы денег не были привязаны к драгоценным металлам и стали устанавливаться рынком, а не государством.

И сейчас ни одна страна мира не заинтересована в крахе доллара США. Вслед за ним рухнут экономики государств, зависящих от американской валюты, обесценятся золотовалютные резервы и частные накопления. Потому все, начиная от рядового гражданина до высокого чиновника, следят за тем, что происходит с мировой резервной валютой.

Ситуация на мировом валютном рынке уже начала меняться. Но такие глобальные изменения не происходят за один или два года. Нужно время, чтобы появилась и окрепла другая или другие валюты, развивалась торговля в национальных валютах и повышалась доля других стран в мировом ВВП.

Нефтяное давление

Помимо паники инвесторов, против российской валюты сыграло ухудшение ситуации на энергетическом рынке. Введение локдаунов и закрытие границ привело к резкому сокращению мирового потребления топлива. На фоне падения спроса стоимость нефти эталонной марки Brent опустилась с $71—72 за баррель в январе до $49—50 к началу марта.

Также по теме

Вирусные вызовы: каким стал 2020 год для мировой экономики

В 2020 году глобальная экономика столкнулась с беспрецедентным шоком в виде пандемии коронавируса. Распространение инфекции привело к…

По словам экспертов, остановить падение нефтяных цен должны были действия стран — участниц сделки ОПЕК+. Ожидалось, что государства уменьшат производство сырья и тем самым сбалансируют спрос и предложение на глобальном рынке углеводородов. Впрочем, в марте по итогам заседания стороны не смогли договориться и решили полностью отказаться от всех взятых на себя обязательств.

«Начались активные «нефтяные войны» между участниками сделки ОПЕК+ в борьбе за долю на рынке. Например, Саудовская Аравия объявила, что намерена продавать энергоресурсы со скидкой своим партнёрам. Такая политика не увенчалась успехом и привела лишь к дестабилизации рынка», — рассказал RT аналитик ГК «Финам» Алексей Коренев.

Во второй половине марта цена на нефть Brent опустилась ниже $25 за баррель. Одновременно курс доллара приблизился к 82 рублям, а курс евро — к 90 рублям. Значения стали максимальными с 2016 года.

Существует ли валютный рынок, и где он находится

Фондовый рынок представлен площадкой, что нельзя сказать о валютном, который считается внебиржевым. Здесь торговля ведется напрямую между участниками, то есть, не используя биржу. Единого централизованного валютного рынка, где сосредоточены все продавцы и покупатели, нет. Существует несколько площадок, где покупатель взаимодействует с продавцом через различные виды связи. Это может быть телефон, электронная почта и другие.

По сути, внебиржевой валютный рынок – это огромная площадка, где сосредоточены крупнейшие игроки:

1. банковские учреждения;
2. брокеры;
3. инвесторы;
4. международные предприятия.

От чего зависит курс рубля в России

Факторов, влияющих на стоимость рубля, достаточно много, причём интенсивность их влияния в различные периоды может быть разной. Среди экономических факторов можно отметить процентные ставки, инфляцию и платежный баланс.

Процентные ставки фактически показывают стоимость денег – чем ниже процентная ставка, тем более активно кредитуется и развивается бизнес, тем больше денежной массы. А чем больше денег – тем они становятся дешевле, а значит, начинает усиливаться инфляция. Если же процентные ставки повышаются, то деньги становятся более дорогими, а инфляция начинает замедляться, что двигает курс валюты вверх. Но высокие ставки могут привести к стагнации экономики, так как бизнесу придётся кредитоваться по более дорогой цене.

Инфляция важна, так как фактически показывает стоимость обесценивания денег. Традиционно инвесторы предпочитают вкладываться в валюты с меньшим темпом инфляции. Собственно, по этой причине (точнее, одной из всех) россияне так любят хранить деньги в долларах США, где инфляция в среднем составляет около 2%, что ниже, чем в России.

Крайне важно понимать динамику платёжного баланса – разности сумм, поступающих из зарубежных стран и идущих за рубеж. Дело в том, что для приобретения отечественных товаров и услуг иностранцы покупают рубли, тем самым поддерживая спрос на них

А если государство в большей степени закупает импорт, то ему приходится продавать рубли за валюту, что снижает курс рубля. То есть положительный платежный баланс двигает курс рубля вверх, а отрицательный – вниз.

Однако на курс рубля могут влиять и прочие факторы – к примеру, заявления крупных политических деятелей и валютные интервенции Банка России. Также в некотором смысле курс рубля зависит от цены на нефть. Следует понимать, что если общий вектор экономического развития направлен вверх, то валюта данной страны дорожает, а если экономика снижается – дешевеет.

Индекс бигмака

Рубль признан самой недооцененной валютой в мире по «индексу бигмака». Соответствующее исследование представил еженедельный журнал The Economist.

Курс рубля к американскому доллару почти на 70% ниже реального. Так, в США бигмак стоит 5,58 доллара, а в России — 110 рублей, то есть чуть более двух долларов. Таким образом, чтобы это блюдо в обеих странах стоило одинаково, курс рубля должен составлять 22,65 рубля за доллар.

Согласно «индексу бигмака», среди всех денежный валют в мире доллар является самой дорогой.

Зависит не рубль, а стоимость товаров

Если говорить о том, что российская валюта зависит от американской, то это будет не совсем верно. Зависит не курс, а ценник на тех или иных товарах, которые мы видим в магазинах.

Напомним нашим читателям, что примерно 60%, а иногда и все 70% продукции, которую мы видим в магазинах, является импортной, т. е. завезенной из-за рубежа. Все иностранные товары закупаются в иностранной валюте, чаще всего в долларах США и евро.

Соответственно, если курс рубля понижается, а других валют увеличивается, то цены в наших магазинах растут. Причем касается это не только привозных продуктов, но и отечественных. Причина этому – использование в производстве материалов, оборудования и технологий, которые берутся из-за рубежа.

Тем не менее, определенную взаимосвязь между рублем и долларом можно найти, если рассматривать их по отношению к привлекательности инвестирования. Как известно, доллар США – это международная валюта, которая свободно конвертируется практически во всех странах мира, именно с его участием происходит большинство сделок между странами.

От чего зависит курс доллара США?

Технический анализ подсказывает, что на курс американского доллара влияют

1. Курс индекса USD (Индекс US Dollar Index есть зарегистрированный товарный знак и публикуется биржей ICE) равен средневзвешенному геометрическому значению доллара к таким валютам, как евро, японская иена, фунт стерлингов, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк.
2. Объемы торгов на рынках маркет-мейкеров, мировых банков и хедж фондов, поддерживающих текущий тренд по доллару:
3. Если вы хотите получить профессиональные знания о долларе, а также о других курсах валют, о криптовалютах, о ценных бумагах, о возможности инвестировании и трейдинге на бирже и форексе — приходите обучаться у профессиональных трейдеров Masterforex-V по ссылкам внизу статьи.

Больше узнать по курсам валют:

• Masterforex-V: Точки безошибочного для трейдера открытия сделок по форексу;
• Валюты форекс от трейдеров Masterforex-V: классика и ноу-хау;
• Корреляция валютных пар: что изменил Masterforex-V
• Валютная пара: секреты профита у классиков и Masterforex-V
• Волатильность рынка: неизвестное от Masterforex-V
• Трейдинг на бирже и форексе: секреты от трейдеров Masterforex-V
• Скользящие средние: исправление недостатков индикатора в ТС Masterforex-V.

Фактор 1. Цена на нефть

Переоценить ее значение невозможно, так мировые цены на сырье оказывают огромное влияние на российский бюджет. Ведь его доходная часть более чем на половину состоит из прибыли, обеспечиваемой экспортом сырья, в том числе нефти. По словам зампреда Центробанка Дмитрия Тулина, курс национальной валюты очень зависим от состояния текущего счета платежного баланса. На текущий счет, в свою очередь, влияют цены на нефть и другое сырье, из которого состоит российский экспорт. Так, рост мировых цен на черное золото в 2000-е годы позволил рублю укрепиться к основным мировым валютам на 20 — 25%. В 2014 году, после обвала цен на нефть, курс рубля к доллару снизился почти в два раза.

Что такое плавающий курс и почему он так называется

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций

Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

Подробнее

Например, в России курс, который публикует ЦБ, определяется как средневзвешенная величина за т. н. курсовую сессию торгов на валютной секции Московской биржи. Фактически ЦБ не принимает самостоятельных решений, он лишь фиксирует, сколько рублей давали трейдеры за доллар в период с 10.00 до 11.30 МСК текущего дня.

На такой режим российский регулятор перешел осенью 2014 г. Основная цель этого шага – создание внутреннего стабилизатора. Его задача – подстраивать систему под меняющиеся условия, чтобы сгладить влияние негативных факторов. Например, по мнению ЦБ, растущий курс рубля защищает от «перегрева» экономики в периоды высоких цен на нефтяном рынке. Падение национальной валюты при провале котировок нефти поддерживает экспортеров и поощряет развитие импортозамещения.

Если в стране действует плавающий курс, то она может самостоятельно устанавливать ключевую процентную ставку. В противном случае Центробанку приходится следовать кредитно-денежной политике, проводимой государствами, к валютам которых привязана ее денежная единица. Плавающий курс во всех странах служит таргетированию инфляции. Т. е. ЦБ не ставит целью обеспечить национальной валюте определенную стоимость, он стремится не допустить падения ее покупательской способности ниже установленного предела.

Противоположность плавающего курса – фиксированный. При таком подходе котировки национальной валюты определяет исключительно Центробанк страны. В большинстве случаев устанавливается коридор, в котором может колебаться цена. Это промежуточный вариант – управляемый плавающий курс. Такая схема действовала в России до 2014 г. ЦБ совершал интервенции, призванные сгладить чересчур резкие колебания. Классификация валютных курсов представлена на картинке ниже.

Сейчас Центробанк страны тоже совершает сделки на валютном рынке. Ключевое отличие от периода до 2014 года в том, что их цель – выполнить бюджетное правило, а не загнать курсы доллара и евро в заранее заданные рамки. Несмотря на это, эффект от присутствия ЦБ крайне значим. Косвенно на цену рубля влияют и т. н. операции тонкой настройки (сделки РЕПО и др.), призванные регулировать уровень ликвидности.

В чем причины лидерства США и стабильности курса доллара?

Американские аналитики утверждают, экономика США лежит на 4 «китах» — природные ресурсы, рабочая сила, производственное оборудование и предпринимательство. К этому стоит добавить важные «штрихи»:

1. Доллар является основной валютой мира, а ФРС контролирует 90% Национальных банков мира, что создает исключительные (привилегированные) условия развития для США. Подробнее:
2. США является мировым лидером во многих передовых отраслях экономики — в авиа и космической промышленности, ВПК, IT технологиях, атомной энергетике, судостроении, химической промышленности, фармацевтике, медицине, кино индустрии и т.д. производя в денежном эквиваленте товаров и услуг на 1/4 мирового ВВП (постепенно передавая устаревшие отрасли экономики в другие страны — легкую промышленность, автомобилестроение и т.д.).
3. Высокоразвитым является… сельское хозяйство США, которое дает 16 % всего мирового зерна (соя, пшеница, ячмень, овес, кукуруза, сахар, табак и т.д.)
4. США единоличный мировой лидер (39%) в сфере финансовых инвестиций: в Нью-Йорке расположены две крупнейшие в мире фондовые биржи — NYSE и NASDAQ с капитализацией соответственно $23.2 трлн. и $11.2 трлн. от $84.86 трлн. «живых денег», вложенных в фондовый рынок в мире — см. авторский рейтинг Masterforex-V 60 крупнейших бирж мира.
5. С 1946 года экономика США растет примерно на 3,5% каждый год (были спады до 0,3%, был и рост в 5,1% за год). Доллар США является резервной валютой для всех стран, в системе SWIFT доля американского доллара составляет как минимум 42% (для сравнения — евро — 32%, а доля рубля 0,35%)
6. В частном секторе страны заняты 85% работающих американцев. Более 99% всех частных организаций-работодателей в США являются малыми предприятиями. В США около 30 миллионов малых предприятий, которые приносят почти 700 миллиардов долларов дохода. (В России 2,8 млн). США заняли 6-е место по индексу легкости ведения бизнеса в 2018 году.
7. Армия и флот США являются сильнейшими в мире, пресекая любые попытки экс-лидеров Ливии, Ирака, Гренады противодействовать национальным интересам Америки.
8. Ставка рефинансирования ФРС коммерческих банков остается на уровне 1,75% в долларах, что дает возможность выдачи кредитов под низкие проценты реальному сектору экономики.

Трудности:

1. Федеральное правительство с 1999 года каждый год испытывает дефицит между экспортом и импортом
   • экспорт $1,66 трлн (2018). Основные партнеры на 2018 г. — Европейский Союз 18,7%, Канада 18,3%, Мексика 15,9%, Китай 8%, Япония 4,4%
   • импорт $2,54 трлн (2018). Основные партнеры на тот же год — Китай 21,4%, Европейский Союз 18,9%, Мексика 13,2%, Канада 12,6%, Япония 6%
2. Внешний долг составляет $22,56 трлн. (2018) или 105,3% к ВВП, для сравнения у Японии — 250.9% к ВВП, Италии — 131% к ВВП, Португалии — 127% и т.д.

Как государство регулирует котировки валют

Юридические лица, зарегистрированные и работающие на территории Российской Федерации, имеют право производить расчеты между собой в рублях неограниченное число раз. Что касается компаний, находящимися за рубежом, при заключении сделок с российскими юридическими лицами, необходимо придерживаться правил, прописанных Центробанком России. Связано это с тем, что такие операции являются валютными.

Что касается физических лиц, они без ограничения на территории своей страны могут создавать валютные счета. Для них доступны следующие операции:

1. банковские переводы из России и в страну;
2. финансовые займы на период не более полугода;
3. переводы из страны или в страну процентов, дивидендов, полученных от ценных бумаг иностранной компании;
4. перевод из или в страну заработной платы, алиментов, пенсии.

Помимо перечисленных выше действий, гражданин РФ, открывший валютный вклад, имеет право осуществлять инвестиционные мероприятия в зарубежные компании, формировать инвестиционный портфель и осуществлять платежи за недвижимость или другое имущество, находящееся за границей.

Если гражданин Российской Федерации осуществляется оплату на сумму, превышающую 10 000 долларов, требуется у органов валютного контроля приобрести специальный документ, который подтверждает необходимость приобретения такой суммы денег.

Обобщая вышесказанное, котировки валют в нашей стране, как и в большинстве других государств, характеризуются плавающим курсом, что дает возможность заработать на колебании стоимости. Также плавающий курс для государства более выгоден, чем фиксированный. На практике мы встречаемся с тремя видами ценообразования – курс установленный биржей, Центральным банком и коммерческими банковскими учреждениями. На практике именно рыночные котировки являются основополагающими для цен, которые видят рядовые физические лица. Понять, куда пойдет стоимость довольно сложно, однако, если научиться играть на опережение, на изменении цен можно хорошо зарабатывать.

Понятие конвертации

Конвертация – обмен денежных средств определенной валюты в иную. Конвертировать валюту – значит произвести обмен между различными валютами.

Данный процесс является обязательным для международной экономики. Валюта конвертируется по курсу, установленному банковской системой или регулируемому рынком.

Валюты разных стран имеют различную способность конвертации. Есть свободно конвертируемые денежные единицы, но существуют и такие, которые обмениваются частично.

Полностью конвертируемая денежная единица – это признак высокого развития страны, стабильности в экономике и высокого уровня жизни населения. Если денежная единица конвертируется частично, это накладывает ряд ограничений на возможности финансового взаимодействия с другими государствами.

Связь между котировками местной валюты и состоянием экономики

Прежде всего следует упомянуть о том, что под термином «экономика» принято подразумевать движение финансового капитала. Практика свидетельствует о том, что более привлекательными для иностранных инвесторов являются государства, которые могут похвастаться стабильной экономической системой. Подобное положение дел вызвано тем, что иностранные инвесторы вкладывают средства в экономику того или иного государства лишь при условии того, что местная валюта является стабильной.

В обратной ситуации, когда местная валюта периодически дорожает или дешевеет, инвесторы опасаются вкладывать свои средства. Это вызвано тем, что ситуация может сложиться таким образом, когда из-за стремительного удешевления местной валюты иностранные инвесторы вместо ожидаемой прибыли получат убыток.

Если вы интересуетесь финансовым рынком, то вам полезно будет узнать про существующую классификацию потоков инвестиционного капитала из-за рубежа. Принято различать два основных вида иностранных инвестиций:

1. Прямые. Суть подобных капиталовложений состоит в том, что иностранные инвесторы вкладывают свои средства в действующий отечественный бизнес. В этом случае они рассчитывают получать доход в виде дивидендов.
2. Портфельные капиталовложения. Данная разновидность инвестиций предполагает приобретение иностранными инвесторами государственных ценных бумаг.

Важно понимать, что для экономики любой страны более выгодными являются именно прямые инвестиции. Это вызвано тем, что в отличие от портфельных капиталовложений, их нельзя быстро вывести при ухудшении экономической ситуации в стране

Еще одним важным показателем для экономики любого государства является уровень инфляции. Данный параметр обладает особым значением для экономик тех государств, которые сильно зависят от импорта. Размер инфляции также тесно связан со стоимостью национальной валюты. При существенном удешевлении местных денег можно наблюдать стремительный рост инфляции. Первыми, как правило, дорожают импортные товары, но спустя некоторое время цены на свою продукцию повышают и местные производители.

Существует целый ряд мер, которые использует правительство и центральный банк для снижения негативного влияния изменения котировок местной валюты на экономику. Среди упомянутых мер отдельного упоминания заслуживают следующие:

1. Если наблюдается существенное ослабление местных денег, то правительство и центральный банк обычно вкладывает средства за рубеж. Подобный подход позволяет получить доход благодаря росту курсовой разницы.
2. Если в скором времени ожидается серьезное укрепление местных денег, то оптимальным решением в подобной ситуации является приобретение акций транснациональных изкомпаний.

Курс местной валюты оказывает огромное влияние на экономику государства. По этой причине центральный банк предпринимают разнообразные меры для предотвращения резкого удорожания или удешевления национальных денег.

От чего зависит курс рубля?

На курс рубля влияет множество факторов и событий. Условно эти факторы можно поделить на три категории:

• краткосрочные
• среднесрочные
• долгосрочные

Какие-то факторы очень быстро отражаются на курсе национальной валюты, какие-то медленно и не так заметно.

Краткосрочные факторы

Эти факторы влияют на рубль в текущий момент. Новости, настроение (сантимент) инвесторов, информационный шум — все это вызывает краткосрочные колебания курса. Обычно они небольшие — всего несколько копеек в день туда-сюда. Именно на таких ежедневных колебаниях играют спекулянты на бирже. Но для этого нужно постоянно отслеживать новостные ленты и очень быстро реагировать на появляющиеся в них новости. Кроме того нужно хорошо понимать, какое влияние та или иная новость окажет на рубль, а так же как ее воспримет большинство игроков на рынке. В общем, на краткосрочных курсах могут зарабатывать только профессиональные игроки. Впрочем, иногда паника населения, сметающего валюту из обменников, может очень сильно повлиять на курс рубля и даже обрушить его на несколько процентов.

Среднесрочные факторы

Эти факторы формируют мини-тренды — направления, длящиеся от нескольких недель до месяцев. Анализируя эти факторы, принимают свои решения крупные институциональные инвесторы — банки, инвестфонды, управляющие компании, корпорации и так далее.  Монетарная политика Центрального Банка имеет очень сильное влияние на курс рубля, ЦБ — мегарегулятор, являющийся самым крупным игроком на рынке, и обладающий самыми мощными рычагами воздействия. Центробанк устанавливает процентные ставки и проводит фискальную политику. Например, в прошлом году ЦБ отпустил рубль в «свободное плавание», то есть отказался от валютных интервенций, с помощью которых раньше удерживал курс рубля в бивалютном коридоре. В результате рубль стал искать рыночное равновесие и нашел его повыше. Однако это не означает, что ЦБ совсем ушел с валютного рынка, он по прежнему продает и покупает валюту, что оказывает влияние на курс.

Низкий экономический рост или падение экономики способствует увеличению оттока капитала и вызывает падение курса рубля.  Рост экономики наоборот, привлекает капитал в страну, что вызывает увеличении спроса на национальную валюту и ее укрепление.

Торговый баланс России положительный, то есть страна больше экспортирует товаров (в основном это нефть и газ), чем импортирует. Покупка товаров за границей (импорт) увеличивает спрос на валюту, она дорожает и ослабляет рубль. При экспорте валюта наоборот поступает в страну, ее становится в избытке, она дешевеет, а рубль укрепляется.  Таким образом положительный торговый баланс способствует укреплению рубля.

Долгосрочные факторы

Паритет покупательной способности — это соотношение покупательной способности валют разных стран. Согласно этой теории на одну и ту же сумму денег, пересчитанную по текущему курсу в национальные валюты, в разных странах мира можно приобрести одно и то же количество товаров. Если единица какого-то товара в России будет стоит дешевле, чем тот же товар к примеру в США, то покупать товар в России будет выгоднее. Это вызывает рост цен на товар в России и падение цен в США, а курс рубля согласно ППС должен упасть.

Большое количество внешних долгов негативно сказывается на курсе рубля, так как государство и корпорации вынуждены скупать валюту на рынке, чтобы выплачивать обязательства иностранным кредиторам. Считается, что выплата большого валютного долга Роснефтью в условиях закрытого рынка внешних заимствований из-за санкций сильно повлияла на ослабление курса рубля в конце 2014 года.

Геополитические факторы

Впрочем, уже осенью давление на рубль стали оказывать геополитические факторы, признают эксперты. Как рассказал RT генеральный директор УК «Спутник — управление капиталом» Александр Лосев, политическая нестабильность в Белоруссии и обострение конфликта в Нагорном Карабахе привнесли временную неопределённость на финансовые рынки.

«Многие инвесторы опасались, что военное противостояние в регионе и политический кризис в соседней Белоруссии может создать негативный фон для ключевых валют развивающихся рынков, в том числе и для рубля. В этих условиях в сентябре курсы доллара и евро снова начали уверенно расти», — подчеркнул эксперт.

Помимо этого, осенью на динамику российской валюты оказали влияние президентские выборы в США, подчеркнул Лосев. По его словам, активная борьба за кресло главы Белого дома также усилила неопределённость на рынках и снизила аппетит инвесторов к рисковым активам. На этом фоне за день до старта голосования в Штатах курс доллара вновь приблизился к 81 рублю, а курс евро поднимался выше 94 рублей — впервые с 2014 года.

• Reuters

«Одновременно мы наблюдали очередное ухудшение эпидемиологической обстановки в мире. Инвесторы поняли, что вторая волна неизбежна и государства будут вынуждены вновь усилить ограничительные меры, поэтому стали вкладывать деньги в более надёжные активы, например в золото», — добавил Александр Лосев.

«Такое положение дел позволило нашим компаниям увеличить поставки на зарубежные площадки, что позитивно отразилось на их прибыли. При этом рост выручки означает и увеличение налоговых отчислений, которые корпорации платят в бюджет», — отметил Коренев.

Между тем к началу зимы рубль начал частично отыгрывать потери. Как объяснил Иван Капустянский, инвесторы оптимистично восприняли новости о разработке препаратов от коронавируса, а также о начале вакцинации в России и ряде других стран.

«Успешные испытания лекарства и дальнейшая глобальная вакцинация населения вселили в инвесторов надежду на скорую победу над пандемией COVID-19. С учётом этого фактора и благоприятной геополитической ситуации в мире уже в 2021 году нацвалюта имеет шансы вернуться к диапазону 70—72 рубля за доллар», — заключил аналитик.